綠波水精靈

壹、投資建議

條碼技術目前在自動辨識產業中為最重要的一環，主因為條碼相較於其他辨識系統目前擁有導入成本及技術門檻較低的優勢，因此普及率較高。

在目前各項服務業、製造業及運輸業和醫療業等對物件管理的需求不斷提昇，條碼技術雖已趨呈成熟但仍有持續成長空間。目前歐美日等國家使用率較高但也積極開發對資料處理速度加快並對解析度要求嚴格，而新興市場國家目前使用率逐步拉升使得此以產業上下游及高低階運用端都呈現持續成長趨勢。

去年以來國內廠商在歐美日市場的代工訂單隨金融風暴影響成長未能提高，但在以中國及東南亞國家等新興市場則出現明顯成長。展望未來業者除了迎合歐美庫互需求持續開發高階及半自動化產品，針對新興市場國家及中小企業也將提供低階且多樣化的產品以符合市場需求。在系統整合趨勢方面，目前國內業者隨著便攜型產品及無線射頻技術之需求逐漸明朗化下，相關的通訊傳輸技術、軟體服務技術與維修業務將不斷導入，未來結合硬體、軟體及系統服務，形成全方位供應商將是國內工業電腦業者在此一產業追求的目標。國內相關廠商如鼎翰(3611)及欣技(6160)在上下游領域各有不同發展趨勢，均具投資價值。

貳、自動辨識系統目前主要市場運用以條碼為主

近年來全球自動辨識產業蓬勃發展，其廣泛應用亦帶動相關設備普及，條碼印表機即爲自動辨識產業中重要的應用設備之一，目前主要的應用領域在製造業、物流業等需要印製條碼的行業中。

在自動辨識產業種種接收讀取訊號方式中，目前仍以條碼應用方式最為普及廣泛，主因乃是將所需之數值資料事先以條碼編碼方式儲存，透過條碼印表機大量印製條碼，並以條碼掃描器讀取、解碼、再轉換成使用者所需資訊，是目前所有辨識方法中最為簡單方便，且其所需成本相對低，適合應用於需大量管理之物件資料上，因此，發展至今條碼辨識方法已成為自動辨識產業中發展之主流，與條碼辨識相關的設備也隨之成長。

◇自動辨識系統定義

透過條碼、磁條、指紋、聲波、無線射頻、(RF)等媒介，以接觸或非接觸的方式，自動且快速地取得資料庫或前述媒介上的資訊，其配置之相關軟、硬體即所謂「自動辨識系統」。

自動辨識系統主要技術分類：

磁條辨識系統
條碼辨識系統
無線射頻辨識系統
光學辨識系統
指紋聲波辨識系統

◇什麼是條碼

條碼是一系列的黑棒、黑點及間隔以平行或堆疊方式組成，依其形式可區為一維、二維條碼。

◇條碼辨識系統之應用

零售業
服務業
醫療業
運輸/郵務業
製造/倉儲業

條碼印表機和普通印表機最大的區別在條碼印表機的列印是以「熱」爲基礎，以碳帶爲列印介質（或直接使用熱感紙）完成列印，相對於普通列印方式，其優點在可於無人看管的情況下實現連續高速列印

。條碼印表機的印表頭是由熱敏電組構成，列印過程乃將熱敏電組發熱，進而把碳帶上的碳粉轉移到紙上，因此印表頭是條碼印表機最重要的部分，須與碳帶配合完整。以全球市場需求來看，在歐美市場，目前幾乎所有的生産單位都配備一台條碼印表機，應用在産品標識等方面，並且幾乎都擁有條碼閱讀器（即SCANNER）和條碼資料獲取器（盤點機）等印表機的附屬設備，以建立公司內部管理的條碼管理自動化的管理模式。

相對於歐美已屬成熟性市場，由於亞洲市場多屬開發中國家，條碼印表機應用尚未大量普及，隨未來經濟的進步，亞洲市場已成為自動辨識產業的發展重心，預估相關設備也將隨之以兩位數快速成長，其中尤以印度與中國大陸市場更可樂觀期待。

◇條碼印表機分類

根據VDC研究機構統計，以種類來看，熱感式(Direct Thermal與熱轉式(Thermal Transfer)占最大比重，2006年占條碼印表機數量約78.60%，RFID種類僅占0.39%，但以成長率來看，前者年複合成長率介於 9.3%~12.6%之間，後者則高達77.4%。熱感式與熱轉式未來五年仍將是市場主流，2006~2011年占市場七成以上，非感熱式出貨比重將逐年降低，至於便攜型印表機(Portable Thermal)出貨量年複合成長率可達19.3%、RFID條碼印表機因尚屬萌芽時期，2006~2011年出貨總量年複合成長率可達77.4%。目前 RFID產品技術發展尚未完全成熟，少數歐美大廠掌握RFID技術權利金限制，未來在環保概念驅動與大廠權利金鬆綁下，具備市場大量滲透之成熟條件。

參、國內外廠商狀況及未來發展趨勢

◇美日知名大廠具有市場主導優勢，合計約占全球七成市占率

目前市場上從事條碼印表機生產及銷售廠商眾多，其中以歐美日等區域在自動辨識產業發展相對成熟，目前仍以國外知名大廠較具市場主導優勢，條碼印表機規格亦掌握在國際大廠手中，其中尤以美日廠商為主，美日廠商合計約占全球七成市占率。以全球來看，競爭者眾多且分散在全球各地，主要廠商有美系之 Zebra、Intermec、Hewlett Packard、Datamax/Oneil、Avery/Paxar等，及日系之Sato/Checkpoint、Toshiba Tec等，至於國內之競爭廠商包括立象與科誠。其中Hewlett Packard條碼印表機主要使用雷射列印技術；Zebra則為全球最大條碼印表機製造商，主要使用感熱技術，Intermec係一著重發展與整合感熱式條碼印表機、可攜式產品、掃描器及無線射頻技術之公司，而Sato於1979年首先開創熱轉式條碼印表機，成為國際研發製造條碼印表機大廠，至於其他大廠除維持條碼印表機製造之業務外，近年積極開發新通路，並發展可攜式、無線射頻技術及結合藍芽及Wi-Fi等無線通訊傳輸等技術。

◇國內廠商鎖定國際品牌大廠代工，並積極以自有品牌行銷新興市場

以種類來看，由於工業型機種強調更高解析度、耐印速度並以金屬殼製成，強調品質穩定與多功能，屬中高價位市場，品牌知名度、品質穩定耐用及售後技術支援紮實為關鍵競爭要素，目前仍由知名品牌Zebra獨霸。隨歐美市場的飽和，中國、印度、東南亞等新興市場的興起，以塑膠殼製成的桌上型機種由於經濟實惠，需求量廠因而大幅提升，屬於低價位市場，價格實惠且品質具一定水準為關鍵競爭要素，目前該市場除外商指定使用國外廠牌外，主要以國內廠商如 ARGOX（立象）、GODEX（科誠）、TSC（鼎翰）與大陸業者如BEIYANG（北洋）為主。根據VDC（2007）統計資料顯示，2006年 TSC品牌之市占率達1.1%，在該公司積極佈局經銷通路、靈活運用經營策略及有效控制產品成本下，該公司所生產之條碼印表機挾帶著經濟實惠之優勢，在亞洲市場持續成長下，該公司之發展潛力不容小覷。

◇未來市場總值仍有兩位數成長，國內業者尋求上下游整合

全球條碼印表機產業雖已位於成熟期，2006~2011年複合成長率9%，但在消費市場自歐美轉至亞洲地區以及成本競爭力的因素下，我國相關廠商歷年營收年成長率皆優於產業成長幅度。未來隨亞洲市場成為銷售重心，其市場成長率達12%，具成本競爭力之國內與大陸廠商將更具競爭優勢。

國內業者目前已開發出的產品以幅寬2 英吋及4英吋桌上型條碼印表機為主，未來除了持續發展RFID產品應用技術外，短期將鎖定運用端已切入有線、無線、CCD、雷射及二維條碼掃瞄器等產品。再上下游整合方面：目前工業電腦相關業者往便攜型資料採集器、RFID資料採集器為主，尤其是資料採集器技術整合完成後預期市場代工及品牌價值都可望大幅提昇。長期來看對需求者而言，搭配不同的商家廠商開發出更具客制化需求的應用軟體、系統整合服務等都將是工業電腦業者長期增加產值的發展方向。