虎年股市，誰會漲最多？－綠波水精靈

資料來源老謝開講

從2008年11月以來展開多頭攻勢的台股，必須在這個地方鞏固與整頓一下，進入2010年虎年投資新時代，選股思維也必須要再修正一下。今年大環境有一些新變化，影響最大的第一個數是中國大陸的缺工壓力，這對台灣電子代工業，尤其是人力密集的鴻海（2317）、寶成工業（9904）衝擊最大，還有NB產業，一方面是面板漲價，DRAM漲價，現在工資再漲，今年NB都維持成長，但是獲利恐怕沒有去年那麼精彩。仁寶（2324）去年交出EPS 4.88元的好成績實在是很了不起。

中國缺工是一個長期結構問題，也是中國在面對人民幣升值壓力下選擇的一條新路。人民幣挺住，但是把好處轉嫁給中國的工人，此舉可改善城鄉差距、貧富差距，另一方面，也加速中國13億大市場形成，還有可加速調整中國產業結構，中國第一個先淘汰的是高耗能的勞力密集產業。大陸缺工對台商衝擊很大，但是也意味了兩岸工資差距縮小，台灣應趕緊利用這個機會號召台商回台設廠，改善失業率。

從缺工效應來看，代工股衝擊最大，NB、PCB、主機板、連接器等產業都有影響，但是中國內需有關的，如潤泰新（9945）、潤泰全（2915）、藍天（2362）、聯強（2347）。傳產在中國有通路的台南企業（1473）、南僑（1702），這次股價回檔都站上季線，已看出強勢的一面。

另一個角度是這次台股回檔1315點，也是個股重新洗牌的機會，台股面臨月線、季線、半年線反壓，但是已有不少率先突圍的個股，這些突圍而出的，都是下一波很可能帶領台股再攻堅的新目標，值得再三追蹤。例如跟資本支出大增有關的設備股，如由田（3455）、漢唐（2404）、蔚華科（3055）、中探針（6217）。其他如被動元件的奇力新（2456）、通路股友尚（2403），與能源有關的昇陽科（3561），PCB的高技（5439）等。其他如南僑、上銀（2049）、一銅（2009）、台揚（2314）、聯強、國揚（2505）、台玻（1802）、英格爾（8287）、佳穎（3310）、久大（3085）、璟德（3152），都是表現可圈可點的新強勢股。

這些個股有的是落後景氣一年的設備股，或是與中國內需沾上邊的個股，或是基本面改善受到青睞，這個新的變化很可能是在今年資金面改變的情況下，今年股市生態最大的改變。去年基本面不好，但是資金面很強，因此，資金會挑上題材性十足的個股，例如，觸控面板的洋華（3622）、義隆電（2458）、安可（3615）、熒茂（4729）先炒一波。接著線上遊戲的網龍（3083）、宇峻（3546）、昱泉（6169）、智冠（5478）超級大漲。然後是電子書的元太（8069）、振曜（6143），再到生技的景岳（3164）、葡萄王（1707）、東洋（4105）等，然後是智慧電網，雲端概念等題材全面發酵。

但是今年資金退潮，選股必須把基本面擺中間，從業績的變化等待股價的豐厚報酬。這一期先探的封面將以「今年什麼股票會漲最多」為題，為大家挑出虎年會有較大上漲潛力的個股，例如，上海世博會即將揭幕，今年一定會成為熱門題材，台股當中，最能抓得住世博的頭號概念股必定是南僑。南僑的蛻變從08年開始，最慘的時候，南僑股價只有3.59元，去年南僑獲利漸入佳境，盈利一季比一季高，EPS很可能在1.5元以上。但是今年南僑姿態完全不一樣，南僑將每月公布獲利，擺出與電子業同樣的高姿態。是對自己獲利充滿信心。

元月南僑端出9980萬獲利，每股盈利達0.34元，主要是油脂事業表現佳，上海世博5月開幕後，南僑有8家餐廳進駐，是唯一取得進入世博營運的餐廳，如果今年南僑EPS可以有「坐二望三」的機會，股價很可能是「味全第二」，會有很大潛力。

另一個也是世博概念的，是旗下格上租車取得上海市租車執照的裕融（9941），裕融在台灣是汽車貸款的公司，但真正的潛力是持股68.57％的格上汽車。裕融元月盈利0.83億元，每股盈利0.35元，今年題材性夠，Ｐ／Ｅ又低，30元將成為強力支撐。

另一個角度可從技術面來看，這一波真正的強勢股都是回檔不破季線的個股，像是由田、漢唐、友尚、中探、晉倫（6151）、捷波（6161）、信昌電（6173）、今國光（6209）都具有這個特色，25日外資在摩台指壓低結算，台股大跌一02點，但是漲停的個股，如今國光、喬鼎（3057）、立隆（2472）、國碩（2406）及強力上漲的永彰（4523）都很有特色。

今國光上市後，股價從181元跌到8. 16元，業績連虧4季，一直到09年第3季才轉虧為盈，這回在廣達（2382）新訂單加持下，趕辦了1.8億元增資，每股18.6元，24日除權交易，公司在業績谷底增資，應是有恃而來。

喬鼎則在數位匯流的雲端技術先與交大建教合作，又取得APPLE訂單，今年來勢洶洶。國碩則有碩禾（3691）為後盾，碩禾元月營收比去年同期成長6.2倍，今年邁向大成長，國碩今年單從碩禾進帳的釋股利益，EPS就可從3.5元起跳。另外，今年是藍光DVD正式取代傳統DVD的一年。藍光具高畫質彩色，將快速普及化，藍光光碟片今年出貨上看1.52億片，這對中環（2323）、錸德（2349）、國碩、巨擘（8053）及預錄的鈺德（3050）將是重新起飛的一個關鍵年。

另外，立隆是橫跨兩岸最大的液態鋁質電解電容器廠，去年起朝高壓、高容量，並開發風力發電與LED TV的大容量電容，今年市況吃緊，除了可轉虧為盈外，業績有大躍進的機會。從周線看，立隆從18.9元跌下來，目前在歷史谷底，這次從19.25元回到半年線，又迅速站上季線，是今年值得注意的黑馬。

在技術面還有一個產業整體都很強勢，就是整流2極體，日系大廠退出低階市場，加上LED TV強力熱銷，造成2極體供不應求，包括強茂（2481）、台半（5425）、朋程（8255）都站上季線，朋程切入汽車領域股價遙遙領先。台半元月營收4.24億，比去年同期成長179％；強茂元月營收4. 11億，也比去年成長132.9％，都是大成長的訊號。基本面好轉後，強茂很有可能再度挑戰30.5元的今年新高價。台半站上季線後，下一個目標是挑戰35.2元的新高。25日朋程股價一度大漲到158.5元，距165元的高價只差一點點，這是未來的強勢族群。

汽車零組件股由永彰（4523）率先拉升，股價漲到26元越過季線，技術上取得優勢。永彰今年與東風合資在武漢設零組件廠，去年前3季EPS 0.77元，第4季EPS約0.46元，今年有挑戰2元的機會，永彰在汽車空調有足夠競爭力，這跟朋程與台半在汽車2極體，昇銳（3128）與同致（3552）在汽車倒車雷達，胡連（6279）在汽車端子，今年可望有豐收的一年。

台股今年面對資金退潮，加上中國缺工帶給勞力密集的代工產業很大的困擾，首當其衝的鴻海（2317）25日大跌4.5元，成為台股下跌102點的元兇。另外，IC設計有重複下單之嫌，今年對晶圓代工帶來衝擊，也使得晶圓代工股與IC設計受驚。25日聯發科（2454）大跌21元，也是跌勢的關鍵，這些權值大股不漲，台股指數空間恐怕很有限。’