放眼2010年，有幾個大趨勢正隱然成形，一是中國從家電下鄉、汽車下鄉帶出了大產業。今年中國汽車銷售量在1200至1300萬輛之間，明年可能會超過1500萬輛。目前全球汽車業蕭條，歐、美、日市場都不佳，但南韓的現代汽車崛起，中國的汽車產業正從小產業邁向大產業。今年中國汽車業是百家爭鳴狀態，各個汽車廠業績都起飛，像東風汽車08年營收57.28億人民幣，純益2.235億人民幣，今年前3季營收52.32億人民幣，純益1.786億人民幣。吉利汽車上半年營收成長59.6倍，純益成長145％，這是大成長的年代。

汽車產業水漲船高，股價也跟著大幅上漲，今年最具威力的是吉利汽車（00175），從0.15港元漲到3.94港元；華晨（01114）從0.221漲到2.68港元；東風汽車（00489）從1.31漲到12.75港元，都創了驚人紀錄。中國著名的汽車零件股濰柴動力（02338）今年股價從11.8港元大漲到67港元，濰柴動力公布第3季營收96.38億人民幣，成長29.3％，純益11.6億人民幣，成長224％；前3季營收254.3億人民幣，純益23.82億人民幣，EPS達2.8元人民幣，毛利率達27.2％。

在中國掛牌的上海汽車（600104）也是從4.78漲到26.56人民幣。江鈴汽車（000550）從6.5漲到25.18人民幣，長安汽車（00625）從3.4漲到16.33人民幣。汽車股的大漲，成為了今年全中國股市最閃亮的焦點，也帶動輪胎股如風神股份（600469）從4.3漲到17.3人民幣，黔輪股（000589）、青島雙星（000599）、雙錢股份（600623）股價都大漲數倍。

股價大漲也使中國汽車業有更大的向外併購能力，像四川騰中併美國悍馬，吉利即將吃下VOLVO，中國汽車產業從小變大之後，下一步是重新整合，整出具有全球競爭力的大汽車廠。這段百家爭鳴時代，會帶動很大的產業鏈。從現在開始，明年最具成長性的是汽車關連產業，電子業也會被汽車拉動，最齊的族群會是汽車電子產業。

11月最早公布業績的是東陽，因為高度與中國汽車廠結合，東陽與子公司開億（1523），明年成長空間都很大，今年第3季東陽單季EPS已達0.97元，明年業績持續往上爬升，將成汽車零組件績優股，股價可以參考濰柴動力，明年業績有倍增機會。輪胎股的正新（2105）今年大爆發，第2季EPS 2.55元，第3季2.6元，目前營收仍在成長，明年EPS「坐8望10」機率很高，都可列入長線績優股來追蹤，這是兩檔明年很重要的產業。

汽車車燈的開億，大億（1521）、耿鼎（1524）、帝寶（6605）都有成長機會，其中帝寶最具競爭力，05年與07年，帝寶ＥＰＳ都超過10元，明年有很大機會超越10元，帝寶Q3出現比較大成長訊號，單季ＥＰＳ1.84元，Q4有機會挑戰2元。其他如車架的江申、汽車冷氣的永彰（4523），精密沖床的至興（4535），汽車電子零組件的車王（1533），汽車鍛壓的江興（4528），汽車窗簾的皇田（9951），都是明年亮眼的目標。

整車的裕隆（2201）靠納智捷發威，裕日車（2227）、中華汽車（2204）也可以在中國汽車市場找到出路。不過空間更大的是台灣的汽車電子產業，電子本來就是台灣的強項，汽車電子應用愈來愈廣泛，明年有大成長契機的，如汽車整流器與整流二極體，一軍是朋程（8255），2軍是台半（5425）。9月起朋程營收成長5成以上，明年更具爆發力；台半到Q3也出現獲利顯著成長，敬鵬（2355）靠汽車用PCB，在印刷電路板產業走勢超強。而汽車端子的胡連（6279），營收逐月創新高，長線走長多格局。再來是倒車雷達大成長階段，同致（3552）10月營收達1.13億，比去年同期成長101.5％，正式進入大成長階段，股價大爆發正逐漸顯現。昇銳（3128）是二軍，也繼續挺進，未來電子業在汽車找到出路的會愈來愈多。

另一個跟下鄉有關的企業是家電下鄉，今年以來，中國家電股大漲，像創維（00751）今年從0.28漲到6港元，漲了20倍，海爾電器（01169）從0.36漲到3.59港元，漲了10倍；其他如海信科龍（00921）、TCL（01070）都是大漲。台灣可以連結的是唐鋒（4609）與瑞智（4532）。下一步中國會推進無線寬頻下鄉，相關商機值得進一步留意。

跟中國需求連動的像是水泥、食品、石化、紡織、紙業、鋼鐵、航運版圖全都跟著大轉變，水泥靠中國已經很明顯了，像台泥的台泥國際（010136）、亞泥的亞泥中國（00743），食品股大成（1210）有大成食品（03999），統1（1216）有統一國際（00320）、味全（1201）則靠康師傅。今年南僑（1702）大漲，一方面有中國餐飲事業加持，另一方面有油脂業的助力，未來食品業的通路價值會更重要。

2010年大潤發在香港掛牌將是盛事，潤泰全（2915）與潤泰新（9945）都成了長線投資股；泰山（1218）有全家、萊爾富加持，也使泰山通路概念愈來愈顯著，再往下看，鋼鐵、航運、紙業、紡織，今年基期都很低，P/E也很低，像聚陽前10個月獲利已達10.5億，每股盈利6.87元，今年EPS超過7元，但股價只有60元。很多傳產股過去缺乏大成長，P/E都很低，但是現在中國需求卻逐漸改變這個宿命，像聚陽前3季獲利成長87.9％，儒鴻成長172.5％，大億成長183％，江申成長63％，一銅（2009）成長153％，中釉（1809）成長101.3％，盈利的大成長，正是促成股價大漲的最大激勵力量。

在今年電子業以各種成長題材大幅拉高股價後，傳產股因中國帶動的新成長力量，也是必須注意的另一個大趨勢。