綠波水精靈

精實新聞 2010-09-09 09:49:05 記者 陳祈儒 報導

由啟碁(6285)、百一(6152)、台揚(2314)等供應鏈的反應，北美衛星電視客戶，今年3Q有提前進入產業旺季的跡象；像是北美衛星電視業者DirecTV(DTV)自2009第一季歷經連續6季拉貨淡季後，由於受競爭對手較為積極行銷手法刺激，迫使DTV公司在今年第3季拉貨開始轉強並力推新的頻道；另外，北美另一家業者EchoStar也在第2季調整庫存過後，第3季的拉貨力道也明顯增強。

LNB的主要市場為美洲及歐洲，其中又以北美兩大DBS業者DirecTV及EchoStar這兩公司為主，前者的台廠供應鏈為啟碁、兆赫、百一；後者則台廠供應鏈為台揚。

台系衛星通訊供應鏈廠商表示，觀察這兩家DBS業者在第2季末的存貨水準均處相對低點，而且搭配終端市場強勢銷售，使原本每年9月份才會開始的LNB傳統旺季，已提前在7、8月份左右陸續有新訂單到位。

新復興今年下半年在北美DBS 業者的第四代LNB，轉為第五代的刺激帶動下，今年第3季營運提前進入傳統旺季，加上已打入了中國電信廠華為供應鏈，有利其基地台板的業績表現。

法人預估，因為LNB板與天線板新訂單到位，新復興年底的單月營收可望來2億元水準，推估今年合併營收可達22億元、較去年成長18%；同時在今年上半年EPS已有2.09元，且7月份的單月毛利率來到21～23%區間、較Q2的20%毛利率要高之下，全年稅後EPS可望達4.5元。

另外，法人也估計2011年，新復興的主要成長來自基地台板、其他高頻及天線板，估合併營收至少成長15%，在新產品的毛利率仍穩定之下，明年的稅後EPS可望超過5元。

精實新聞 2010-09-09 08:35:55 記者 陳祈儒 報導

百一電子(6152)的8月營收續創新高，主要是受惠STB(數位機上盒)、LNB(低雜訊降頻器)出貨皆同步成長下，單月合併營收月增5%達11.45億元，連續二個月改寫歷史新高，並較去年同月成長70.84%，以年增率來看則是STB的成長近9成最高，主要是新興市場的訂單挹注。百一並預估9月營收維持8月份相當的水準，推估百一Q3單季合併營收近34億元，可望較上季26.7億元成長27%。

百一累計今年1～8月的合併營收約71.5億元，年增率為37%。

百一表示，8月份合併營收續創新高，主要因數位機上盒及數位前端系統產品出貨成長，同時衛星通訊傳輸系統的LNB高階機種出貨維持一定比重不錯的銷售量。

百一的主要產品線分別是STB與LNB，STB佔合併營收比重的69%、LNB佔29%，其餘產品佔比重約2%；8月份STB相關產品營業額為7.88億元，較去年同月成長88.6%，而LNB相關產品營業額為3.33億元，較去年同月成長35.8%。因此，儘管LNB旺季有提前發酵挹注業績衝高，惟百一今年營收大幅成長的主因仍是在新興市場獲得不少STB訂單。

今年第二季之後連STB同業兆赫(2485)都很關注百一在STB的動態。據兆赫表示，業務單位現在都很留意百一的接單情況，百一在新興市場的STB的進度算是相當快的，衝刺新興市場的作法值得學習。

百一的8月STB業績，仍維持第二季的新興市場成長幅度相對優於歐洲市場的局面，像是印度、中國等表現都不錯，而台灣與歐洲市場STB出貨，則估與上季持平，百一整體STB在Q3的出貨量將優於上季。

在LNB業績方面，近兩個月台灣LNB產業供應鏈多家公司反應指出，進入第3季之後，北美客戶在第五代LNB的拉貨速度有加快，同時整體LNB的拉貨訂單量有增加，LNB的旺季有提前在第3季發酵的意味，對於相關上、下游台廠的8～10月營收成長具有不小的助益。